行业景气度小幅回落 汽车零部件出口继续上扬

7月份数据表明汽车行业景气度回落。在构成汽车行业景气指数的6项指标中，除汽车零件出口和汽车从业人员数2项指标小幅上升外，汽车行业固定资产投资、销量、税金总额和利润总额等4项指标均不同程度下降。

截止8月25日，汽车零部件上市公司已有31家企业发布中报。考察营收增长指标，除西仪股份和万里扬出现同比负增长外，其余企业取得2.09%~40.04%不等的增长。净利润增长则不令人乐观。有近三分之一的10家企业净利润同比下降，其降幅分布在西仪股份-146.57倍和金马股份-5.71%区间范围内。

整车板块中，据中通客车、力帆汽车、宇通客车和江淮汽车等12家企业发布的中报显示，大部分企业实现营收和净利润双增长。其中，力帆汽车、中通客车和江铃汽车等企业营业收入增长较高，同比分别增长25.11%、22.42%和20.14%。净利润增长较高的企业有亚星客车、中通客东风天龙车和曙光股份等，分别较去年同期增长3.05倍、51.12%和25.67%。比亚迪成为目前唯一一家营收和净利润同比双双下滑的企业，营收同比下降10.77%，净利润下降88.63%。

已发中报汽车行业企业营收总计1121.20亿元，同比去年1076.77亿元仅增长4.13%；净利润总计59.90亿元，同比下降27.83%。上半年，橡胶、钢铁、有色金属等汽车原材料价格一直高位运行，劳动力成本上涨，但零部件和整车企业市场议价能力不强，增高的成本无法传导到下游产业和终端消费者，企业只能在自身内部挖潜和消化增高的成本，从而挤压了企业的毛利空间。营业收入和净利润增长减缓，正反映了当前汽车行业处于低谷的行业状况。

2011年1季度行业指数走势强于沪深30东风天龙发布中报。考察营收增长指标，除西仪股份和万里扬出现同比负增长外，其余企业取得2.09%~40.04%不等的增长。净利润增长则不令人乐观。有近三分之一的10家企业净利润同比下降，其降幅分布在西仪股份-146.57倍和金马股份-5.71%区间范围内。

整车板块中，据中通客车、力帆汽车、宇通客车和江淮汽车等12家企业发布的中报显示，大部分企业实现营收和净利润双增长。其中，力帆汽车、中通客车和江铃汽车等企业营业收入增长较高，同比分别增长25.11%、22.42%和20.14%。净利润增长较高的企业有亚星客车、中通客东风天龙车和曙光股份等，分别较去年同期增长3.05倍、51.12%和25.67%。比亚迪成为目前唯一一家营收和净利东风天龙性投资机会。